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金融:零售业务哪家强

2019-10-09 17:38:06来源:励志吧0次阅读

金融:零售业务哪家强 2018-0 -20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

“得零售者得天下”是商业银行在利率市场化大背景下做所得出的共识。作为两家零售业务最强的上市银行,招商银行分别2004年和2009年进行了两次零售转型,先行优势明显,而平安银行借助集团综合金融优势,零售业务发展迅猛。

本文以两家银行零售业务最新数据为基础,从零售业务的营收贡献、利润贡献、定价能力、资产质量、中间业务创收潜力等方面进行分析比较,以图窥视未来零售转型方向之一角。

我们的主要结论包括:

零售业务贡献比较从零售业务对营业收入贡献来讲,招行要大于平安,但在对税前利润的贡献上,平安反而要大于招商银行。造成上述的原因很可能是,平安银行为零售业务计提的拨备力度要明显小于招商银行。从成本收入比角度,招商银行由于先发优势和规模效应,零售业务成本收入比要低于平安银行。

零售存贷业务定价能力比较从零售定价能力来讲,平安的零售收益率要高于招商银行,但成本率也要明显高于招商银行。从趋势来看,随着零售转型的深入,平安银行零售业务的息差在逐渐收窄。

原因之一:来自零售贷款结构差异。从结构比较来看,平安银行以信用卡和消费贷款为主,招行的住房按揭贷款和信用卡为主。

原因之二:来自零售存款结构的差异。低成本零售存款占比方面,招商银行明显高于平安银行。

原因之三:来自零售贷款的存款转换率的差异。零售贷款占比方面,平安银行略高于招商银行,而零售存款占比方面,平安银行仅是招商银行的一半左右。从而零售贷款业务的存款转换率方面,平安银行明显不如招商银行。

结论:平安银行只在资产端重点发展零售业务,而负债端不重点发展零售业务,而招行在负债和资产两端都以零售业务为主,尤其是负债端优势更加显著,从而平安在资产端优势显著,而招行在负债端优势更加显著。整体看,负债成为零售业务的核心竞争力,招行在零售端的优势显著好于平安。

零售业务资产质量的比较从资产质量角度,招商银行零售贷款不良率要低于平安银行。一方面,从零售业务分类来看,平安银行零售不良率主要是在经营贷款上;另一方面,从贷款分类偏离度考虑,平安银行要明显大于招商银行。由此我们判断,平安银行真实零售贷款不良率可能要更高。

零售的中收业务创收潜力比较从零售客户资产户均规模来看,招商银行明显要高于平安银行。

另外,从两家公司信用卡月均交易量比较来看,招商银行同样要高于平安银行,这意味着零售客户对招商银行信用卡的依赖度要高于平安银行。

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